5月12日，中美日内瓦经贸会谈联合声明达成关税共识 ，会谈取得实质性进展 ，大幅降低双边关税水平，美方取消了共计91%的加征关税 ，中方相应取消了91%的反制关税；美方暂停实施24%的“对等关税 ” ，中方也相应暂停实施24%的反制关税 。港股 、A50等人民币资产应声暴涨！
5月12日，A股市场大面积回暖，科创芯片50ETF（588750）翘尾收涨0.39% ，资金逢跌布局趋势明显 ，已连续2日增仓科创芯片50ETF（588750）超3700万元 。
科创芯片50ETF（588750）成分股走势分化，芯动联科涨超5% ，东芯股份 、复旦微电涨超4% ，澜起科技、佰违存储等涨幅居前，寒武纪大跌3.51% ，海光信息微跌。
【半导体行业复苏 ，科创芯片50ETF（588750）指数成长性更强！】
2025年全球半导体行业在多重动能驱动下迎来结构性复苏 。2025Q1芯片板块盈利修复趋势明确，Q1 整个芯片板块净利润同比+15.1% ，科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年Q1净利润增速高达70% ，大幅领先于同类，成长性更强！
【复盘各细分领域全面增长：AI技术渗透 、国产替代深化与周期性补库形成共振】
AI技术渗透 、国产替代深化与周期性补库形成共振 ，推动各细分领域全面增长！国盛证券表示 ，各细分领域来看，25Q1数字IC设计板块成长延续，研发投入持续加码 ，CIS、SoC等细分市场凭借国产替代突破及端侧AI落地展现强劲爆发力；模拟芯片逆势创新高 ，库存结构优化与高端料号突破释放盈利弹性，算力&互连IC受益高研发转化及国产替代加速进入收获期 。存储板块ASP上行预期明确 ，端侧AI需求驱动修复 ，而半导体设备/材料/零部件国产化进程提速，封测领域发力先进封装承接AI算力需求。
【各环节景气上行因素】
资料来源：整理自国盛证券20250510《2025中期策略：景气全面复苏 ，聚焦AI+国产化》
【展望芯片 2025 业绩：聚焦涨价、AI+催化 、国产替代三大主线】
产业链涨价逻辑或显现。代工龙头企业产能接近满载或带动涨价 ，存储行业龙头涨价或带动2Q25 存储器合约价涨幅扩大 。
端侧AI 、推理AI催化提振芯片需求 。DeepSeek爆发，推动AI算力+大模型自主可控 ，同时AI大模型的本地化部署推动智能手机、AR 眼镜等高算力芯片需求激增。
芯片自主可控迎来契机 ，国产设备商对自主创新需求强烈 。在全球贸易格局不确定犹存的背景下，芯片国产自立趋势持续强化 ，国产算力份额有望加速提升 。
看好芯片核心科技 ，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20% ，覆盖芯片产业链核心环节 ，高纯度 、高锐度 、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力 ”大行情 ，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629） ，可7*24申赎。
